Во что лучше всего вкладывать деньги при стабильном доходе?
26663
5
0
10 марта
11:50
март
2015

Опытный инвестор обычно формирует портфель по следующим принципам:

1. 60% — в консервативные инструменты: валютные вклады, арендная недвижимость, доля в устойчивом бизнесе.

2. 30% — в умеренно-консервативные инструменты: акции компаний, займы. Сейчас популярны системы микрокредитования, которые выдают займы под 1–2% в день, и, соответственно, привлекают средства под 20–30% годовых, но можно нарваться и на мошенников.

3. 10% — в рисковые активы, которые могут потенциально принести х10–20 на вложенные инвестиции: стартапы, венчурные фонды.

При наличии капитала от $300,000 можно уже идти к профессиональным управляющим, с капиталом поменьше — попробовать выбирать инструменты самостоятельно. На старте лучше сделать много разных инвестиций в небольшом объеме.

64
0
октябрь
2015

Вопрос можно понимать двояко:

1) во что? то есть какие продукты использовать (брокерские счета, страхование жизни, пенсионное обеспечение, именные продукты),

2) или во что? то есть какое наполнение этим продуктам передавать (акции, облигации и тд).

Вот по порядку на них и отметим:

1) Современный российский рынок уже достаточно развит, чтобы предоставлять инвесторам достаточно большое разнообразие финансовых продуктов: от упомянутых выше и интересных только профессионалам брокерских счетов до именных продуктов, вроде ПАММ-счетов от Альпари.

Но есть две отдельных крайне интересных категории продуктов: пенсионное, медиционское страхование и страхование жизни, с одной стороны, и индивидуальные инвестиционные счета, налоговая инновация этого года. Все эти продукты относятся к финансовым продуктам с налоговыми целями и, более того, они одновременно и дефискализированные, и дефискализирующие. Первое означает, что при соблюдении условий доходы от таких продуктов не будут облагаться при получении в будущем налогом на доходы физических лиц, второе - что размещение средств на таких инструментах даёт право на налоговый кредит по НДФЛ ("налоговый вычет" по терминологии российского Налогового кодекса) при соблюдении определенных условий и в определенных пределах (52 000 рублей в год при индивидуальном инвестиционном счете и 15 600 рублей при социально-ориентированных финансовых продуктах).

При этом указанные инструменты оставляют налогоплательщику разную свободу манёвра: для ИИС - полную, для социальных финансовых продуктов - ограниченную соответствующим договором страхования (в данном случае есть возможность поизучать рынок и найти подходящее предложение от страховой компании).

Рассмотрим следующий пример:

Доходы лица формируются исключительно из зарплаты размером в 80 460 рублей, из которых 10 460 рублей удерживается в качестве НДФЛ работодателем у источника выплаты. Ежемесячные расходы таковы, что в месяц остаются свободными 30 000 рублей, которыми наш трудяга хочет грамотно распорядиться (стало быть расходы 40 000 рублей). Мне кажется такая постановка задачи вполне вероятной в действительности.

Здесь у нас есть выбор из нескольких стратегий. Во-первых, определится какой инструмент основной, а какой вспомогательный. Сумма, размещаемая на ИИС, потенциально больше той, что можно разместить на страховании, принимая во внимание размер налогового вычета (400к vs. 120к и вычеты 52к и 15,6к соответственно), а также то обстоятельство, что вычет по социальным финансовым продуктам относится к социальным вычетам, общим с, например, расходами на медицинские услуги, поэтому ИИС будет основным инструментом.

Итак, первая стратегия такова : 360 000 рублей (30к в месяц Х 12 месяцев) мы размещаем на индивидуальном инвестиционном счете, что дает право на налоговый вычет в 46,8к рублей, который мы в следующем году разместим вновь вместе со свободными средствами на ИИС, но в пределах 400к рублей, которые дают право на максимальный налоговый вычет. Излишек в сумме (360к + 46,8к - 400р) размещается на договор добровольного страхования жизни. Такой опыт повторяем постоянно: заполняем один инструмент подзавязку, получая налоговый вычет, который затем направляется на другой инструмент, который вновь дает... налоговый вычет. Ограничений два: максимальный налоговый вычет и уплаченный в налоговом периоде НДФЛ.

Дополним нашу гипотезу предположив следующее: предпочтение отдано стратегии капитализации, горизонт 6 лет (хотя для дефискализации нужны на самом деле меньшие сроки, например, 5 лет для договора страхования жизни), средства вложены в продукты с фиксированной (облигации) или квази-фиксированной (привилегированные акции или акции, по которым регулярно выплачиваются дивиденды) доходностью в 10% (думаю, на рынке можно найти и большую).

Итак, при такой модели доход составит 3 403 886 рублей, то есть 47 276 рублей в месяц.

Для физического лица в такой ситуации возможны и другие стратегии, например... отказаться от высокой зарплаты! Зарплата работника понижается при таких данных до 45 200 рублей, из которых 5,2к рублей удерживаются как НДФЛ работодателем, но разница между разплатой брутто до понижение (напомню, 80 460 рублей) и зарплатой брутто после понижения 35 260 размещается на тот же договор страхования жизни, заключенный теперь уже работодателем в пользу заинтересованного работника. Обрати внимание сумма больше чем свободные средства работника в первой стратегии, а значит при прочих равных доход будет больше. Для работодателя эта стратегия выгодна тем, что взнос по договорам страхования работников в определенном процентаже от фонда оплаты труда будет уменьшать базу по налогу на прибыль, а значит будет эквивалентна зарплате. Но самое главное не это, а то, что взносы на добровольное страхование работников не будут облагаться у него обязательными страховыми взносами в пенсионный и иные внебюджетные фонды, а речь идет и 35,6% от зарплаты или в данном случает от разницы между брутто-зарплатами, итак 35 260 Х 35,6%, то есть 151 476 в год экономии для работодателя. Соответственно работодателю вторая стратегия будет крайне выгодна, но чтобы сделать её еще более привлекательной для работника он может часть это суммы предоставлять работнику, например, ввиде дополнительного отчисления на страхование жизни или в виде беспроцентного займа.

Смоделируем вторую ситуацию. Теперь зарплата 45 200 в месяц, свободных денег у работника ноль, но работодатель направляет 35 260 рублей в месяц на договор страхования жизни работника, заключенный в пользу работника, а налоговую экономию в виде 151 476 рублей в год предоставляет ему в качестве беспроцентного займа с погашением in fine, то есть полностью в конце срока (горизонт тот же - шесть лет). Минус в том, что материальная выгода от льготного кредита будет облагаться налогом на доходы у работника. Итак:

доход после НДФЛ 4 323 097, почти на миллион рублей больше чем в первой стратегии. Минусы этой стратегии лежат в области психологии и отношений между работодателем и работником, но выгода огромна.

Таким образом с этими дефискализирующими инструментами и разнообразными стратегиями можно играться и получить крайне интересные результаты.

2) Теперь о том, какое "наполнение" придавать, то есть о собственно инвестициях. Идея всегда одна и та же, речь о теории портфеля: мы можем снизить портфельный риск, увеличивая количество актив с сохранением определенного уровня доходности, но в какой-то момент мы упрёмся в некоторый предел и увеличения количества вложений не будеть существенно уменьшать риск. Исключительно умозрительно можно представить себе портфель с бесконечным количеством доходных активов, но такой портфель всё равно будет представлять риск, говорят, системный риск - риск, от которого не избавиться.

Но да, можно уменьшить риск портфеля до определенного уровня с сохранением доходности портфеля, здесь речь о диверсификации. Но для этого требуется настоящая, полноценная (что бы это не значило) диверсификация: вложения должны быть распределены между разными продуктами, разными секторами, разными странами и городами, то есть в портфеле должно быть условно говоря всё от недвижимости по всему миру до акций и облигаций самых разных компаний в самых разных отраслях. Вот это вот настоящая диверсификация. И очевидно, что в такой степени для большинства потенциальных инвесторов она недоступна.

Вместе с тем, можно сконструировать достаточно диверсифицированный портфель биржевых активов. Нужно задать себе несколько вопросов: ты разбираешься в финансах? ты обладаешь преимуществом в информации? ты готов тратить кучу времени на изучение финансовых сводок? Риторические на самом деле вопрос, в большинстве случаев ответ "нет". Тогда нужно вкладываться в активы с фиксированным (облигации) или квази-фиксированным доходом (привилегированные акции и акции, по которым регулярно выплачиваются дивиденды) компаний с сильной подписью. Вклад в банке - это тоже актив с фиксированной по общему правилу доходностью, но принимая во внимание сказанное в первой части, не совместим с ИИС и социальными финпродуктами.

Венчурные инвестиции, как высокорискованные инвестиции в технологические фирмы, простому обывателю не доступны и эквивалентны инвестициям в шиномонтаж соседа. Плохая идея.

Я слышал, что у российских брокеров вполне реально купить акции крупных иностранных компаний, поэтому вполне возможно процентов 20-30 вложить в их обыкновенные акции, поскольку те обычно демонстрируют лучший прирост в стоимости

В качестве вывода: выбираем ИИС, деньги с него направляем в привилегированные акции и облигации, но часть вкладываем в иностранных эмиттентов.

14
0
март
2016

Любое решение об инвестировании необходимо принимать с учетом размера вашего капитала, сроков и целей. На рынке существует большое разнообразие инструментов для инвестиций, отличающихся по уровню риска и доходности – и правильная комбинация этих инструментов позволит вам составить инвестиционный портфель именно под ваши нужды.

Если вы гонитесь прежде всего за доходностью, то вам следует обратить внимание на рынок акций: например, акции Amazon выросли больше чем в два раза за 2015 год.

Если же, напротив, для вас важнее всего сохранность ваших средств, то выбирайте более консервативные инструменты: например, банковские депозиты (в пределах 1,4 млн руб. – гарантия государства) или государственные облигации ведущих экономик мира. Потенциальная доходность тут, безусловно, будет ниже, чем в случае с, например, акциями, что компенсируется более низкими рисками.

Я рассмотрел два крайних случая, однако первостепенная задача любого инвестора – это составление собственного портфеля, отражающего именно его аппетит к риску и доходности. Для целей диверсификации долгосрочного инвестиционного портфеля, я предлагаю использовать следующую базовую формулу:

Доля консервативной части в портфеле = 100 – (количество лет до выхода на пенсию х 2)

Таким образом, если вам сейчас 35 и вы планируете выход на пенсию в 65 лет, то доля консервативной части (например, депозиты или облигации) должна составлять 40% портфеля и увеличиваться на 2% ежегодно. Логика тут простая: чем ближе ваш выход на пенсию, тем важнее вам сохранить (а не преумножить) свои средства – если вы, не дай бог, потеряете все деньги в 30 лет, то это не так страшно, как потерять их все за год до выхода на пенсию. Естественно, приведенная формула является весьма приблизительной, и каждый инвестор волен ее модифицировать в соответствии со своими целями и аппетитом к риску.

3
0
показать ещё 3 ответа
Если вы знаете ответ на этот вопрос и можете аргументированно его обосновать, не стесняйтесь высказаться
Ответить самому
Выбрать эксперта