Дима Дима
январь 2018.
571

Рискованно ли вкладывать в индексные фонды, с какими аферами можно столкнуться?

Ответить
Ответить
Комментировать
1
Подписаться
3
1 ответ
Поделиться

Есть индексные фонды, реально инвестирующие в акции индекса

  • Но они не могут отслеживать индекс 1:1, так как у фондов есть свои ограничения и требования. Например, не вкладывать в одну бумагу больше X%. А в индексе доля какой-то акции может оказаться выше. 
  • Далее, невозможно одномоментно заменить одни акции другими сразу после изменений в индексе, да еще и по цене, действовавшей именно в этот момент. Соответственно, у фонда с реальными акциями будут, как правило, отставание от индекса при каждом очередном пересмотре последнего. (Это помимо неизбежных накладных расходов в связи с трансакциями.) 
  • В остальном риск такой же, как и с любым фондов инвестирующим в акции. Но, как показывает статистика, В СРЕДНЕМ индексные фонды успешнее активно управляемых, а ваши отчисления фонду будут, наоборот, ниже.
    Есть индексные фонды, которые более точно (как правило) отслеживают индекс, но не инвестируют в акции индекса (или не только в них). Несколько утрируя, фонд обещает отслеживать немецкий DAX, но инвестирует в корзину каких-то японских акций (или немецких, но совсем других). Плюс, прикупает ценные бумаги (например, сертификаты), которые обещают выплатить разницу между его корзиной и DAX. То есть, реально деньги вкладываются НЕ ТОЛЬКО в акции. 

  • Здесь риск связан с (не)надежностью эмитента дериватов (обычно - это банк, контролирующий и фонд и управляющую фирму): при банкротстве эмитента цена дериватов может обнулиться. 

  • Еще здесь (и вообще) надо особо смотреть, идет ли речь об индексе с дивидендами, или без. Например, индекс DAX учитывает не только изменения курса, но и выплачиваемые дивиденды. А индексный фонд, тем не менее, может обещать отслеживать DAX "без дивидендов". Только на этом вы в год потеряете процентов 3-4-5. А американский Dow Jones, наоборот, дивиденды не учитывает в принципе. И фонд с дериватами их, скорее всего, тоже не учтет. А по настоящим акциям вы (или ваш фонд) дивиденды получит, конечно.
    Не в курсе о структурных и сугубо мошеннических рисках, связанных с российскими фондами и брокерами "вообще" - безотносительно к типу фонда и его ценных бумаг. Могу лишь сказать, что интересовался возможностью мелкого вкладчика (типа меня) инвестировать в украинские ценные бумаги "изнутри" самой Украины - в гривнах. И не увидел достаточных гарантий, что брокер или депозитарий просто не продаст самовольно бумаги клиентов и не исчезнет с выручкой. Может плохо смотрел, конечно, но лично для меня вопрос был снят с повестки. Может в РФ с этим получше, или еще хуже - не в курсе.
4
0

Если индексный фонд не учитывает дивиденды, то он должен выплачивать их кешем. У меня по крайней мере так с VTI и некоторыми другими.

0
Ответить

Спасибо

0
Ответить

Если индексный фонд не учитывает дивиденды, то он должен выплачивать их кешем

Чтобы выплачивать по паям дивиденды (или реинвестировать их), надо сперва получить дивиденды, или их эрзац. Если фонд оперирует только акциями, то и акции и дивиденды по ним - собственность владельцев паев. И будут либо выплачены по паям, либо реинвестированы и увеличат цену пая в этот момент.

Если фонд оперирует не акциями, а дериватами, имитирующими индекс, то надо выяснить, имитируют они индекс и дивиденды, или индекс без дивилендов. В последнем случае выплачивать будет нечего.

0
Ответить
Прокомментировать
Ответить
Читайте также на Яндекс.Кью
Читайте также на Яндекс.Кью