В СМИ часто используют "в ВКонтакте" и "во ВКонтакте", это наиболее правильные варианты с точки зрения произношения (второй вариант, кстати, в этом плане намного лучше).
С точки зрения правил русского языка – "во ВКонтакте", поскольку буква "о" добавляется к предлогу ("в"), например, если предлог стоит перед словом, которое начинается с нескольких согласных. Слово "ВКонтакте" начинается как раз с двух согласных.