Петр Попов
июль 2016.
1149

Какая инвестиция безопаснее: золото, американские казначейские облигаций или хорошие картины Пикассо?

Ответить
Ответить
Комментировать
0
Подписаться
7
3 ответа
Поделиться

Сперва нужно определить "безопасность" инвестиций. Скорее всего, под "опасностью" понимается потеря части стоимости. Помогает картинка: 

http://assetallocation.ru/wp-content/uploads/2016/04/ch2-23.gif

Мы видим, что стандартное отклонение (разброс) американских казначейских векселей составлял 3,32% (за 65 лет). Много это или мало? Меньше не бывает. Для обыкновенных акций за тот же период стандартное отклонение превысило 20%. То есть акции порядком "колбасило", а T-bills были лучше предсказуемы.  

И если вы трактуете "безопасность" инвестиций, как минимальную вероятность их большого отклонения от долговременного тренда, то казначейские векселя и являются наименее безопасными.

Что касается Пикассо сегодня, то мы видим, что спрос на картины весьма велик, и они стоят всё дороже и дороже. Что устойчивее - сегодняшняя американская мощь или глобальная сила искусства - остаётся вопросом. Как-то я однажды сказал, мол, конечно, инвестиции в Интернет-компании - более рискованные, чем в акции на фондовом рынке. Но присутствовавший практик, банкир и владелец нескольких компаний, меня поправил - мол для тебя - да, поскольку у тебя нет информации ни  тут, ни там. А для [самого успешного российского венчурного инвестора]  Юрия Мильнера сейчас инвестиции в Интернет-компании гораздо безопаснее игры на фондовом рынке, потому что он знает индустрию. Поэтому я не исключаю, что для стабильного государства покупка Пикассо с целью владеть картиной 100 лет, может оказаться не менее надёжной. (Конечно, здесь мы не можем оперировать стандартным отклонением стоимости, поскольку вряд ли картину будут часто переоценивать).

Но для реального покупателя важна ещё и ликвидность. 

Поэтому пока и государства выбирают американские казначейские облигации.

2
Прокомментировать

Для сохранения капитала в долларах нет ничего надежнее, чем казначейские облигации США. Если ФРС будет снижать ставку в будущем, то инвестор еще и неплохо заработает на переоценке.

1
Прокомментировать

Надежнее всего американские правительственные облигации. Вы сами можете судить это по их доходности, буквально пару процентов. Чем ниже доходность , тем ниже риски. Золото недавно рухнуло на десятки процентов. С картиной Пикассо сложнее, дольше покупателя искать, да и не так много желающих, чем на том же фондовом рынке

Дмитрий Новичковотвечает на ваши вопросы в своейПрямой линии
1
Прокомментировать
Ответить